Friedrich Merz, den tillträdande förbundskanslern efter valsegern i söndags, har stora utmaningar framför sig. Enorma summor pengar måste samlas in för den krisande ekonomin, pensionerna och försvaret.

Kristdemokraternas (CDU) ledare kommer att vara under stark press att minska de offentliga utgifterna och ändra Tysklands skuldregler, som ligger djupt i det nationella psyket.

Hyperinflationen i Weimar Tyskland på 1920-talet, som utplånade besparingar och gjorde valutan värdelös, har anklagats för Hitlers uppkomst.

På senare tid har tysk finanspolitisk disciplin använts som en piska mot Berlins EU-allierade.

Under eurozonkrisen straffade rika tyska politiker länder som Grekland, Italien och Spanien för deras oansvariga utgifter.

Detta är enligt The Telegraphs Europa-redaktör James Crisp från Berlin.

Berlin insisterade på strikta EU-gränser för budgetunderskott och statsskuld efter att ha spelat en inflytelserik roll i finansieringen och utformningen av euroområdets räddningsprogram. Men samtidigt, några år senare, ledde Tyskland Europa in i en katastrof genom sina öppna gränser och sin gröna hysteri. Som ett resultat av detta kämpar den tyska industrin, och i synnerhet den tyska bilindustrin är i djupa svårigheter.

Storhetstiden är över

Den tyska ekonomin, den rikaste i EU, har varit Europas avund i årtionden. Men de dagarna är över. År 2024 krympte ekonomin för andra året i rad, inflationen är den högsta på ett halvt sekel och energipriserna sticker i ögonen. Merkel stängde ner kärnkraft och kolkraft och gick all in för billig rysk gas och ”förnybara energikällor”. Sedan invaderade Putin Ukraina och korthuset kollapsade på ett ögonblick.

Produktion och export har fallit, försäljningen till Kina har minskat och nu kan tyskarna drabbas av Donald Trumps planer på att införa tullar. Infrastruktur och näringsliv är i desperat behov av modernisering i ett land där faxen fortfarande är i bruk.

I takt med att befolkningen åldras och blir alltmer heterogen ökar brottsligheten och inkomsterna sjunker. Tyskland saknar människor som vill och kan göra ett riktigt jobb.

Med ett pyramidspelsliknande välfärdssystem har Tyskland, liksom resten av Västeuropa, därför sakta men säkert rört sig mot ekonomisk kollaps. Den åldrande befolkningen hotar hela ekonomin, invandringen förvärrar situationen och den gröna hysterin är spiken i kistan. Samtidigt har de äldre väljarna ett stort inflytande och de kräver sin andel. Detsamma gäller för miljontals så kallade nya tyskar.

En tredjedel av alla offentliga utgifter – cirka 105 miljarder pund – gick på pensioner förra året. Det kommer nästan att fördubblas fram till 2050.

Det är en skrämmande räkning att betala, men Tyskland måste också börja spendera stort på försvar för att avskräcka hotet från Ryssland och uppfylla USA: s krav. Donald Trump kommer inte att acceptera att Berlin åberopar fattigdom.

Förra året hade Tyskland ett rekordstort handelsöverskott på mer än 59 miljarder pund med USA, något som Trump inte kommer att acceptera framöver.

Olaf Scholz, avgående förbundskansler, aviserade 100 miljarder euro (83 miljarder pund) för att rusta upp den tyska armén efter invasionen av Ukraina. Lite har hänt och inflationen har tagit ut sin rätt på fonden. Särskilt eftersom Scholz kort därefter avsatte dubbelt så mycket pengar för det gröna skiftet, i Tyskland känt som Energiewende. En mer korrekt term skulle kunna vara Energietod. Scholz’ Zeitenwende slutade som en ren illusion.

Scholz och det socialdemokratiska partiet (SPD) kom på tredje plats i valet, deras sämsta valresultat någonsin under efterkrigstiden. Deras försvarspolitik stannar vid ett tomt löfte om att uppfylla NATO:s minimimål för försvarsutgifter på 2 procent av BNP. Trump lär knappast bli imponerad.

Merz är också otydlig och lovar inget om ökade försvarsinvesteringar. Kanske måste Merz låta Tyskland räddas genom ökad statsskuld?

Men Tyskland har en skuldbroms som infördes som en följd av finanskrisen 2008. Den är inskriven i grundlagen och Merz behöver därför två tredjedelar av rösterna i förbundsdagen för att kunna ändra lagen. Det är osannolikt att han kommer att uppnå detta.

Scholz ansträngningar för att reformera reglerna ledde direkt till den dysfunktionella koalitionens fall, söndagens val och hans förväntade avgång från makten.

Merz har indikerat att han kan vara villig att försvaga bromsen för att möjliggöra investeringar i ekonomin, men inte för att betala för socialpolitik.

Gemensamma europeiska lån och gemensam skuld med EU:s allierade har diskuterats för att öka försvarsutgifterna efter decennier av försummelse. Men detta kommer sannolikt inte att tas emot väl av tyskarna, som förknippar hög skuldsättning med ekonomisk och politisk instabilitet. De vet mycket väl hur det slutade under mellankrigstiden.

Tyskland kan sluta som Frankrike.

Frankrike, som är Tysklands enda rival som EU:s mest inflytelserika land, tyngs redan av hög statsskuld och bryter mot de europeiska reglerna om nationella budgetar.

Emmanuel Macrons försök att reformera det franska pensionssystemet ledde till upplopp och hjälpte till att skapa en politisk kris som har gjort honom till en lame duck president.

Får vi gula västar på tyska gator också? Det här är inte den vanliga tyska stilen, men någonstans går gränsen, även för den tyska befolkningen.

De ständiga terroristattackerna är särskilt upprörande, liksom det stora antalet knivattacker, våldtäkter och andra ”nöjen” som följer av mångfald. Det allmänna minnet är kortlivat, men när kriserna kommer nästan dagligen är det svårt att hålla andan.

Alternative für Deutschland har fördubblat sina röster sedan förra valet, men det är nästan ofattbart att så få tyskar röstar på det parti som enligt Elon Musk är det enda som kan rädda Tyskland.

Att unionspartierna CDU/CSU vann valet är ofattbart efter all den förstörelse Angela Merkel har åsamkat Tyskland. Bryssel skakar i sina stövlar (eller kjolar) eftersom man riskerar att både Frankrike och Tyskland går mot en mer euroskeptisk hållning.

Frankrikes ekonomi har drabbats hårt med en statsskuld på 113,7 procent av BNP. Men även Tyskland har en hög skuldnivå som nu uppgår till 62,4 procent av BNP. Tyskland ser nu sin skuld öka samtidigt som BNP faller.

Merz kan räkna med att den enda lösningen på Tysklands många problem är att bita i det sura äpplet, möta den politiska motreaktionen och dra ut det nationella kreditkortet.

Men då skulle Tyskland bryta mot EU:s finanspolitiska regler, som landet självt har krävt, och riskera böter – i kombination med en del skadeglädje – från Bryssel.

Tyskland vill inte längre vara ett specialfall utan bli som alla andra europeiska länder.

Tyskarna ser med skräck på Frankrike och frågar sig själva: ”Kommer det att vara oss om några år?”